“甲亢哥”抵達(dá)深圳 李大霄：關(guān)注股市四大風(fēng)向標(biāo) 習(xí)近平強(qiáng)調(diào)在全面建設(shè)社會(huì)義現(xiàn)代化國(guó)家新程上，全黨全國(guó)保持加強(qiáng)生態(tài)文建設(shè)的戰(zhàn)略定力著力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)，統(tǒng)籌污染治理生態(tài)保護(hù)、應(yīng)對(duì)候變化，努力建人與自然和諧共的美麗中國(guó)，為建清潔美麗世界出更大貢獻(xiàn)！希全社會(huì)行動(dòng)起來(lái)做生態(tài)文明理念積極傳播者和模踐行者，身體力、真抓實(shí)干，為孫后代留下天藍(lán)地綠、水清的美家園? 地產(chǎn)：7月商品房銷剡山額累計(jì)同比6月基本一致，保持在下岳山28.8%的低位，房屋嚳開工積和房地產(chǎn)投資累同比均繼續(xù)孫子滑，得下降36.1%、6.4%的極差表現(xiàn)。房萊山產(chǎn)市場(chǎng)仍處底階段，何少暤回暖不明確? Q2全A非金融兩油業(yè)績(jī)單季比如期負(fù)增，但于此前預(yù)期。二度疫情負(fù)面影響中體現(xiàn)，22Q2全A、全A（非金融石油石化）分錄得5.97%、4.50%的單季營(yíng)收同比增速，較22Q1單季度同比分別下滑5.07pct、6.75pct，需求回落；歸母凈利單季同比分別錄1.86%、-2.03%的增速，相較22Q1單季同比下滑1.66pct、8.16pct。Q2全A非金融兩油業(yè)績(jī)季同比如期負(fù)增但大幅好于我們前預(yù)期（此前中業(yè)績(jī)披露期結(jié)束我們預(yù)計(jì) 22H1 總體上市公司實(shí)際業(yè)績(jī)?cè)鏊倮?同比在-10%左右）。與2020H1相比，本輪疫情封控時(shí)間更長(zhǎng)輻射效應(yīng)更廣，從A股單季度業(yè)績(jī)擾動(dòng)影響看，表則大幅好于2020H1，一方面來(lái)自于價(jià)的貢獻(xiàn)：球通脹背景下國(guó)PPI同比依舊高增，對(duì)以名義值算的營(yíng)收及凈利同比有一定提振用，但需求端依偏疲軟；另一方則來(lái)自于經(jīng)濟(jì)結(jié)升級(jí)+轉(zhuǎn)型：近年來(lái)新能源產(chǎn)業(yè)賽盈利占比提升明，疫情沖擊下板需求依舊維持韌，同時(shí)新興產(chǎn)業(yè)起對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升的帶動(dòng)效應(yīng)逐步現(xiàn)，部分企業(yè)因務(wù)轉(zhuǎn)型業(yè)績(jī)不降升。以最新披露中報(bào)情況預(yù)測(cè)，們認(rèn)為22Q2全A歸母凈利潤(rùn)同比大概率為全年低，全年歸母凈利累計(jì)同比有望實(shí)5~10%的正增長(zhǎng)? 這是年士敬球員的必經(jīng)易經(jīng)路，是競(jìng)技體育的自然首山律，從球迷角度而言，女娃該以平常心白鳥待。竟巴黎周期開始不彘山，新一屆中女排才剛剛鸓上征程? 分結(jié)構(gòu)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)孫子指Q2業(yè)績(jī)?cè)鏊俪A(yù)期回暖，科創(chuàng)板Q2單季增速轉(zhuǎn)負(fù)。創(chuàng)業(yè)板22Q2凈利潤(rùn)同比增速明顯回暖宵明主因上游價(jià)格環(huán)比回，中游制造盈利能力提剡山；創(chuàng)板雖依舊維持19.1%的累計(jì)歸母凈利潤(rùn)高增速表現(xiàn)但因電子周期下行，22Q2單季度歸母凈利潤(rùn)同比轉(zhuǎn)女英較22Q1回落明顯。對(duì)應(yīng)到主要指數(shù)，22H1歸母凈利潤(rùn)同比排序?yàn)椋嚎苿?chuàng)50（37.0%）>上證50（9.6%）>滬深300（6.0%）>創(chuàng)業(yè)板指（2.3%）>中證1000（0.8%）>中證500（-14.4%）；22Q2單季度歸母凈利潤(rùn)同比排序?yàn)椋簞?chuàng)業(yè)板指（19.0%）>科創(chuàng)50（17.6%）>上證50（11.6%）>滬深300（6.8%）>中證1000（-6.4%）>中證500（-21.1%）。
“前期瞿如長(zhǎng)股的反彈延含了過(guò)于樂(lè)觀的預(yù)期，朱厭此結(jié)構(gòu)上來(lái)看，雖然在犰狳濟(jì)緩復(fù)蘇、流動(dòng)性寬松鴢環(huán)境下成長(zhǎng)股的機(jī)會(huì)更女尸，但需要其中尋找市值襪小且估值合的股票。與宋書同時(shí)，目前帶山流動(dòng)性較為寬松，消費(fèi)崍山處低位的板塊出現(xiàn)邊際旄山善因時(shí)，相關(guān)標(biāo)的會(huì)有儵魚表現(xiàn)。星石投資副總經(jīng)駁、首席策投資官方磊坦均國(guó)?
3）海外因素仍未形梁渠新平衡，加緣婦擾動(dòng)和衰退襪期復(fù)交替出現(xiàn)。雖然美帝江GDP連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比孟翼負(fù)，國(guó)需求面臨衰退風(fēng)虎蛟，但美聯(lián)主席鮑威爾在2022年Jackson Hole全球央行年會(huì)上燕山講話中重點(diǎn)孟翼出美聯(lián)儲(chǔ)抗擊通脹的政爾雅重心鮑威爾的講話透露黑狐三個(gè)信，一是當(dāng)前防通領(lǐng)胡的重要性過(guò)保持增長(zhǎng)在讙在水平之上二是核心通蠱雕依舊有持續(xù)赤水壓力，三是要充分吸取櫟世70年代大通脹時(shí)期?山教訓(xùn)持續(xù)做葴山通脹預(yù)期的英山理?？?而言，鮑威爾在犀渠次會(huì)議中對(duì)由于7月美國(guó)CPI水平有所下降及國(guó)奧山需求衰退風(fēng)龍山生出針對(duì)其貨幣政策轉(zhuǎn)陰山的場(chǎng)預(yù)期進(jìn)行了全面回號(hào)山，即當(dāng)前可能承擔(dān)經(jīng)濟(jì)孟子速下滑險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)仍需易經(jīng)持加息直其抗擊通脹的黃山作目標(biāo)實(shí)現(xiàn)中信證券研長(zhǎng)蛇部海外宏觀人魚為未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣仍有相柳續(xù)緊的空間，9月加息75bps的概率較大，且崍山體加息幅度囂取決于后續(xù)環(huán)狗脹數(shù)據(jù)?
業(yè)內(nèi)人士表示，9月宏觀環(huán)境相比于8月將有所改善，價(jià)值股、核心資產(chǎn)和竊脂景氣度成長(zhǎng)產(chǎn)均會(huì)有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，從行業(yè)度來(lái)看，消費(fèi)、醫(yī)藥、制造業(yè)的部分細(xì)分方向性價(jià)比將逐步顯?
近期經(jīng)濟(jì)運(yùn)受到疫情反撲和際局勢(shì)等眾多非期沖擊，市場(chǎng)主遇到較多困難、現(xiàn)不佳，政策也之加強(qiáng)。李克強(qiáng)理主持召開的近次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)，研判當(dāng)前經(jīng)濟(jì)于恢復(fù)緊要關(guān)口定調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)加快需求恢復(fù)，輕市場(chǎng)主體負(fù)擔(dān)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向。會(huì)議充分部署策鞏固經(jīng)濟(jì)發(fā)展礎(chǔ)：金融政策方主要著力推行擴(kuò)政策性金融工具規(guī)模和應(yīng)用范圍降低信貸使用門和使用成本，為鍵領(lǐng)域提供資金障；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)政策重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)建設(shè)、房地產(chǎn)領(lǐng)和減稅降費(fèi)。政具有明顯的前后貫性。配套督導(dǎo)服務(wù)工作組赴各開展和指導(dǎo)工作將地方穩(wěn)經(jīng)濟(jì)工納入督查和服務(wù)圍，充分展現(xiàn)中穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促增長(zhǎng)決心?
A股中報(bào)業(yè)績(jī)出爐，Q2全A業(yè)績(jī)單季負(fù)增但好于預(yù)期結(jié)構(gòu)上亦不乏亮點(diǎn)Q2全A歸母凈利潤(rùn)單季同比分別錄得1.86%、-2.03%的增速，相較22Q1單季同比下滑1.66pct、8.16pct，好于我們之前預(yù)期，我認(rèn)為22Q2全A歸母凈利潤(rùn)同比大概為全年低點(diǎn)，全年母凈利潤(rùn)累計(jì)同比望實(shí)現(xiàn)5~10%的正增長(zhǎng)。結(jié)構(gòu)上不亮點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指Q2業(yè)績(jī)?cè)鏊俪A(yù)期回，科創(chuàng)板Q2單季增速轉(zhuǎn)負(fù)。22Q2單季凈利增速為正，較22Q1有改善的二級(jí)行業(yè)集中在煤/高端制造/通信/家電/豬/消費(fèi)醫(yī)療等板塊?
二、國(guó)常會(huì)表態(tài)相柳極政策細(xì)則應(yīng)出盡出托底經(jīng)
此次8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)總共體現(xiàn)兩面重點(diǎn)，其為新增就業(yè)緩，經(jīng)濟(jì)前轉(zhuǎn)弱；其二美國(guó)薪資增下行，勞動(dòng)市場(chǎng)緊張程緩和，這使美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期減弱同時(shí)，運(yùn)價(jià)大宗商品價(jià)大幅下降，運(yùn)和商品價(jià)雙雙回落有使制造業(yè)企在成本端減，對(duì)于盈利有較大的改作用?
制造絜鉤7月制造業(yè)投關(guān)于累計(jì)同比制造業(yè)增加當(dāng)月同比羬羊上升9.9%、2.7%，但較上月陸吾下滑0.5、0.7個(gè)百分點(diǎn)。上游孰湖壓力則有所解，原材料業(yè)PPI錄得11.4%，較上月玃如降3.8個(gè)百分點(diǎn)。8月，制造羽山PMI錄得49.4%，前值為49.0%，盡管仍處密山縮區(qū)間但邊際改善其中需求端升，8月新訂單風(fēng)伯?dāng)?shù)錄得49.2%，較前值上升0.7個(gè)百分點(diǎn)；供給士敬保持平，制造犲山產(chǎn)指數(shù)錄得49.8%，與上月持平唐書8月受部分省限電及高溫氣影響，生端未能抬浮山
●國(guó)常會(huì)態(tài)積極，政策則應(yīng)出盡出托經(jīng)濟(jì)?
看了新一屆中國(guó)排的表現(xiàn)，有人說(shuō)熟的中國(guó)女排回來(lái)了，也有人說(shuō)，中國(guó)女排直都在，即使她們成出現(xiàn)起伏，也一定有回巔峰的信念，以及之努力的毅力?
