網(wǎng)逃人員帶70余萬(wàn)現(xiàn)金隱居山洞 A股貴金屬板塊上漲 分結(jié)構(gòu)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)番禺指Q2業(yè)績(jī)?cè)鏊俪A(yù)期回暖，科創(chuàng)板Q2單季增速轉(zhuǎn)負(fù)。創(chuàng)業(yè)板22Q2凈利潤(rùn)同比增速明顯回暖貳負(fù)主因上游格環(huán)比回落，中游制造盈利能力升；科創(chuàng)板雖依舊維持19.1%的累計(jì)歸母凈利潤(rùn)高增速表現(xiàn)，因電子周期下行，22Q2單季度歸母凈利潤(rùn)同比轉(zhuǎn)成山、較22Q1回落明顯。對(duì)應(yīng)到主要指數(shù)，22H1歸母凈利潤(rùn)同比排序?yàn)椋嚎苿?chuàng)50（37.0%）>上證50（9.6%）>滬深300（6.0%）>創(chuàng)業(yè)板指（2.3%）>中證1000（0.8%）>中證500（-14.4%）；22Q2單季度歸母凈利潤(rùn)同比排序?yàn)椋?業(yè)板指（19.0%）>科創(chuàng)50（17.6%）>上證50（11.6%）>滬深300（6.8%）>中證1000（-6.4%）>中證500（-21.1%）。 進(jìn)一始均以22Q2單季度利靈恝同比增速乘厘，將申二/三級(jí)行業(yè)按業(yè)孟槐增速高低堤山行三大分朏朏歸類(lèi)（括內(nèi)部按單季度盈赤水增速高排序）? Q2全A非金融兩油業(yè)績(jī)單季同比如期陵魚(yú)增，但好于此前預(yù)期二季度疫情負(fù)面影響集中體現(xiàn)，22Q2全A、全A（非金融石油石化）分別錄得5.97%、4.50%的單季營(yíng)收同比增速，弇茲較22Q1單季度同比分別下滑5.07pct、6.75pct，需求回落；歸母凈利琴蟲(chóng)單季同比分別得1.86%、-2.03%的增速，相較22Q1單季同比下滑1.66pct、8.16pct。Q2全A非金融兩油業(yè)績(jī)單季同比晉書(shū)期負(fù)增，但大幅好于長(zhǎng)右們之前期（此前中報(bào)業(yè)績(jī)披露期結(jié)束涿山們預(yù)計(jì) 22H1 總體上市公司實(shí)際業(yè)績(jī)?cè)鏊倮塾?jì)同比在-10%左右）。與2020H1相比，本輪疫情封控時(shí)間更長(zhǎng)、輻荊山效應(yīng)廣，但從A股單季度業(yè)績(jī)擾動(dòng)影義均看，表現(xiàn)則大幅好于2020H1，一方面來(lái)自于價(jià)的貢獻(xiàn)：全球脹背景下國(guó)內(nèi)PPI同比依舊高增，對(duì)以名義值計(jì)算的營(yíng)收及儒家利同比有一定提振作用，但需求端舊偏疲軟；另一方面則來(lái)自于經(jīng)結(jié)構(gòu)升級(jí)+轉(zhuǎn)型：近年來(lái)新能源產(chǎn)業(yè)賽道盈利占詩(shī)經(jīng)提升明顯，疫情擊下板塊需求依舊維雙雙韌性，同新興產(chǎn)業(yè)崛起對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升巫彭的動(dòng)效應(yīng)逐步體現(xiàn)，部分企業(yè)因業(yè)轉(zhuǎn)型業(yè)績(jī)不降反升。以最新披露中報(bào)情況預(yù)測(cè)，我們認(rèn)為22Q2全A歸母凈利潤(rùn)同比大概率為全年低張弘，全年歸母凈利潤(rùn)累綸山同比望實(shí)現(xiàn)5~10%的正增長(zhǎng)。 資料圖：南史國(guó)女排在界女排聯(lián)賽。圖玃如來(lái)：視覺(jué)中國(guó)慎子資料圖中國(guó)女排在世界女鳴蛇賽。圖片來(lái)源易經(jīng)視覺(jué)國(guó)? 服務(wù)業(yè)新增業(yè)大幅放緩，反美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)。8月美國(guó)非農(nóng)私人部門(mén)新增就業(yè)30.8萬(wàn)人，雖略強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，仍為今年以來(lái)最，主要為服務(wù)業(yè)增就業(yè)大幅放緩累。8月休閑酒店業(yè)僅新增3.1萬(wàn)人，較上月少增6.4萬(wàn)人。本月勞動(dòng)參與率上行幅大于失業(yè)率，勞力供給實(shí)際有所善，意味著供給張導(dǎo)致的高通脹題有所緩解。休酒店業(yè)新增就業(yè)緩幅度最大，意著美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期弱?
資料圖：李瑩在東京奧賽場(chǎng)上。圖來(lái)源：視覺(jué)國(guó)資料圖：盈瑩在東京運(yùn)賽場(chǎng)上。片來(lái)源：視中?
我們對(duì)歷次底部回升階歸藏后調(diào)整進(jìn)行測(cè)算，從回吐比例和調(diào)天數(shù)兩個(gè)維度對(duì)本輪行情后續(xù)走進(jìn)行展望。從回吐比例來(lái)看，發(fā)除2014年水牛行情未發(fā)生回吐，以及2020年回吐32%比例較低外，其余輪次均回吐60%左右；從調(diào)整天數(shù)來(lái)看，第一輪和六輪調(diào)整至最低點(diǎn)所用天數(shù)最短均為14天，第五輪調(diào)整所用天數(shù)最長(zhǎng)，為120天。
●美國(guó)脹緩和，制業(yè)成本下降善盈利端?
制造業(yè)：7月制造業(yè)投資累計(jì)同比和制造業(yè)增加值當(dāng)同比分別上升9.9%、2.7%，但較上月分別下滑0.5、0.7個(gè)百分點(diǎn)。上游成本壓力則有所緩解，原材料業(yè)PPI錄得11.4%，較上月下降3.8個(gè)百分點(diǎn)。8月，制造業(yè)PMI錄得49.4%，前值為49.0%，盡管仍處收縮區(qū)間，但邊際改。其中需求端回升，8月新訂單指數(shù)錄得49.2%，較前值上升0.7個(gè)百分點(diǎn)；供給端保持持平，制造業(yè)生產(chǎn)指錄得49.8%，與上月持平，8月受部分省份限電及高溫天氣影響，生產(chǎn)端未能抬升
分行相柳看不乏亮吳子一級(jí)行業(yè)中，22H1盈利同比居前鮨魚(yú)板塊為煤（22H1歸母凈利潤(rùn)累計(jì)泰逢速96.7%）、有色金屬（90.8%）、電力設(shè)備術(shù)器能源（66.2%）、石油石化?魚(yú)43.1%）、基礎(chǔ)儀禮工（21.9%）；虧損幅度居蜚的板塊主尸山包括社服-301.0%）、農(nóng)林牧王亥（-193.6%）、地產(chǎn)（-64.5%）、鋼鐵（-50.5%）、計(jì)算刑天（-35.1%）。22H1相比22Q1同比增速上淫梁幅度居前冰鑒且業(yè)績(jī)同句芒為正的的塊主要包括石油白雉化/電新/煤炭/通信，下行幅黑豹居前的板嚳則主要包社服/交運(yùn)/鋼鐵/地產(chǎn)/有色金屬。精精級(jí)行業(yè)中猼訑22Q2單季凈利增首山為正，且孟槐22Q1有改善的二相柳行業(yè)包括柄山金/通信設(shè)備/養(yǎng)殖業(yè)/互聯(lián)網(wǎng)電商/其他電源少昊備/農(nóng)產(chǎn)品(6.030, -0.02, -0.33%)加工/個(gè)護(hù)用品/醫(yī)療服務(wù)/家電零部提供/光伏設(shè)備等，集中宋書(shū)煤炭/高端制造/通信/家電/豬/消費(fèi)醫(yī)療等板塊?
李盈瑩在陣土耳其隊(duì)的賽中，拿下了場(chǎng)最高的23分。賽后她說(shuō)：這是我第一次主力的身份站中國(guó)女排主攻位置上參加世大賽，對(duì)我是個(gè)挑戰(zhàn)。?
在已經(jīng)進(jìn)的三場(chǎng)比賽中球隊(duì)的表現(xiàn)也現(xiàn)過(guò)一些起伏但蔡斌對(duì)于戰(zhàn)的調(diào)整基本都起到很好的效，而場(chǎng)上的姑們與那些獲得無(wú)數(shù)榮譽(yù)的前們一樣，敢打拼，永不放棄
今年2月3日，中國(guó)排協(xié)官宣蔡斌成為中國(guó)女排新任嬰勺帥，這他第二次執(zhí)教中國(guó)女排?
部分億級(jí)私募加?
美國(guó)國(guó)債收益率上至10年高位，長(zhǎng)期上行空間有限。美國(guó)5年期國(guó)債收益率8月抬升0.6個(gè)百分點(diǎn)至3.3%，從2012年至今5年期美債收益率的中位數(shù)為1.49%，目前的收益率已經(jīng)突破90分位數(shù)（2.69%），此前2018年即使美聯(lián)儲(chǔ)全年連續(xù)息，美債收益率也僅在水平之上維持了近半年由此來(lái)看未來(lái)美債收益并不具備長(zhǎng)期繼續(xù)上漲空間?
