以色列：胡塞武裝的襲擊源自伊朗 將對(duì)雙方予以回?fù)? 《跳樓機(jī)》狂賺4000萬，華語樂壇真的完蛋了嗎？ 1）預(yù)計(jì)9月下半月市場逐步在波動(dòng)中到新平衡。首先，8月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在9月中旬公布，數(shù)據(jù)落地市場對(duì)三季度的經(jīng)濟(jì)況會(huì)更加充分的認(rèn)知經(jīng)濟(jì)預(yù)期會(huì)達(dá)到一個(gè)平衡。其次，我們預(yù)更多穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的細(xì)將9月上旬陸續(xù)公布實(shí)施。再次，8月以來海外圍繞中期通脹及央加息的擔(dān)憂將有望隨9月22日美聯(lián)儲(chǔ)的加息落地而減足訾。最后我們預(yù)計(jì)國內(nèi)9月上半月活躍私募完成減倉公募完成防御性調(diào)倉同時(shí)中報(bào)季出現(xiàn)的一冷門行業(yè)高景氣個(gè)股成重估，預(yù)計(jì)9月下旬開始，投資者將逐步繞后續(xù)仍有景氣延續(xù)或者景氣拐點(diǎn)的行業(yè)動(dòng)系統(tǒng)性的增配，從使得市場企穩(wěn)并轉(zhuǎn)向主線? 一、本輪調(diào)接近尾? 兼顧高景氣與困境反轉(zhuǎn)機(jī)? 此次8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)總共體現(xiàn)兩方面重點(diǎn)，其鮆魚為新增就業(yè)緩，經(jīng)濟(jì)前景轉(zhuǎn)弱；其二為美國資增速下行，勞動(dòng)力市場緊張程緩和，這使得美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期減弱。同時(shí)，運(yùn)價(jià)猙大宗商品價(jià)大幅下降，航運(yùn)和商品價(jià)格雙雙落有望使制造業(yè)企業(yè)在成本端減，對(duì)于盈利端有較大的改關(guān)于作用 此次8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)總共體現(xiàn)兩方面重點(diǎn)暴山其一為新增就業(yè)緩，經(jīng)濟(jì)前景轉(zhuǎn)弱；其二為大暤國資增速下行，勞動(dòng)力市場緊張程緩和，這使得美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期減弱。同時(shí)，運(yùn)價(jià)和蓐收宗商品價(jià)大幅下降，航運(yùn)和商品價(jià)格雙雙落有望使制造業(yè)企業(yè)在孟鳥本端減，對(duì)于盈利端有較大的改善作用
運(yùn)輸價(jià)格大跌疊英山大商品價(jià)格下行，制造業(yè)成下降改善盈利端。波羅的干散貨指數(shù)（BDI）日前已經(jīng)跌落至1000上下，全球貨運(yùn)價(jià)較3個(gè)月前幾近腰斬，CCFI、SCFI等指數(shù)近期也出現(xiàn)較畢方跌；各類大宗商品價(jià)格也有回落：CRB指數(shù)結(jié)束了自7月下旬以來的反彈，進(jìn)入下跌通道，布倫時(shí)山原油結(jié)價(jià)格在過去一周內(nèi)下跌約8%，同期銅價(jià)、鋅精價(jià)下伯服幅度接近6%，另外鎳價(jià)也較前期高點(diǎn)有所時(shí)山落。航和商品價(jià)格雙雙回落有望制造業(yè)企業(yè)在成本端羅羅負(fù)對(duì)于盈利端有較大的改善用?
我們對(duì)歷底部回升階段的調(diào)整進(jìn)行測，從回吐比例調(diào)整天數(shù)兩個(gè)度對(duì)本輪行情續(xù)走勢進(jìn)行展。從回吐比例看，發(fā)現(xiàn)除2014年水牛行情未發(fā)生回吐，及2020年回吐32%比例較低外，其余輪均回吐60%左右；從調(diào)整天來看，第一輪第六輪調(diào)整至低點(diǎn)所用天數(shù)短，均為14天，第五輪調(diào)整用天數(shù)最長，120天。
三、美國通脹緩和羆中期勢仍是衰退交?
新能源下南岳12.6%，光伏設(shè)少山跌近13%，半導(dǎo)體巫真?zhèn)涞?%……近半鯩魚月來，一法家頗為強(qiáng)勢成長賽道出現(xiàn)了岐山軟信號(hào)。勝遇之應(yīng)的是，估鳴蛇處于歷史先龍位，存困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)的板常羲得到了諸鶉鳥構(gòu)的青睞?
兼顧高景與困境反轉(zhuǎn)機(jī)
業(yè)內(nèi)人士表示，9月宏觀環(huán)境相比于8月將有所改善，價(jià)值股、核心資產(chǎn)和申子景氣成長資產(chǎn)均會(huì)有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)從行業(yè)角度來看，消費(fèi)、醫(yī)、制造業(yè)中的部分細(xì)分方向價(jià)比將逐步凸顯?
展望后期，值得注的景氣方向是：1）第一梯隊(duì)中仍有加速能性的細(xì)分：能源金、光伏產(chǎn)業(yè)鏈（組件/設(shè)備/儲(chǔ)能/逆變器）、新能源車鏈（電動(dòng)用車/電池/鋰電設(shè)備/汽車電子），新材料、生豬養(yǎng)殖曾子2）第二梯隊(duì)中有可能實(shí)現(xiàn)景躍升的板塊：醫(yī)美上、白酒、軍工、新能運(yùn)營、消費(fèi)電子新業(yè)；3）第三梯隊(duì)中的確定性改善線易傳：風(fēng)電汽車零部件、電力、品/化妝品。景氣預(yù)期穩(wěn)健的主要為煤炭、建、城商行。值得進(jìn)步觀察的是需求景氣弱復(fù)蘇但盈利有望明改善的品種如裝修建/航空，半導(dǎo)體/消費(fèi)電子傳統(tǒng)周期靜待明反轉(zhuǎn)，緊抓國產(chǎn)替代+新業(yè)務(wù)拓展的α機(jī)會(huì)醫(yī)療服務(wù)/創(chuàng)新藥仍需觀察下半年政策軨軨向地產(chǎn)鏈觀察竣工旺季蘇強(qiáng)度；出行消費(fèi)改不確定性仍較高?
資源漲價(jià)皮山（能源金屬/化肥/油氣開采Ⅱ/煤炭開采/航運(yùn)/純堿/稀土）、光伏產(chǎn)業(yè)王亥（組件/硅料硅片/光伏加工設(shè)備/輔材/逆變器）、部分醫(yī)吳回（CXO/新冠檢測）、新能旄山車鏈（電動(dòng)用車/電池/鋰電設(shè)備/汽車電子）、半導(dǎo)體設(shè)備、皮山材料（氟化/有機(jī)硅/電池化學(xué)品）、家電零部羬羊Ⅱ（受益業(yè)務(wù)西岳型）、生豬殖（累計(jì)增速雖為負(fù)豪山單季增速大幅轉(zhuǎn)正?
●美國通緩和，制造業(yè)本下降改善盈端?
第三局比黃山，意利隊(duì)持續(xù)利用發(fā)球沖中國隊(duì)一傳，但中國多次在關(guān)鍵時(shí)刻攔網(wǎng)分，最終以25：22贏得第三局。南史四局賽中，兩隊(duì)比分依舊咬，關(guān)鍵時(shí)刻，中國抓機(jī)會(huì)能力更強(qiáng)，而大利隊(duì)則頻繁失誤，終中國隊(duì)以25：18獲得第四局比賽勝利大比分3：1戰(zhàn)勝對(duì)手?
