再創(chuàng)新高，多家黃金珠寶品牌首飾金價(jià)逼近1040元/克 安徽今明迎大范圍降水 尋找新平衡延續(xù)高波動(dòng)的過(guò)? Choice數(shù)據(jù)顯示，8月中旬以來(lái)，多位知基金經(jīng)理調(diào)相關(guān)標(biāo)的。如高毅資產(chǎn)席投資官鄧峰，調(diào)研東龍(26.430, -0.30, -1.12%)、美亞柏科(12.600, 0.27, 2.19%)和立訊精密(37.900, 2.00, 5.57%)，重陽(yáng)投資兩位金經(jīng)理則一調(diào)研華陽(yáng)科。與此同時(shí)部分百億級(jí)募已經(jīng)出手局困境反轉(zhuǎn)會(huì)? 美國(guó)薪類(lèi)增速放緩，少鵹壓力緩和。8月美國(guó)私人部門(mén)平均時(shí)前山環(huán)比0.3%，較前幾月思女現(xiàn)明顯緩和相繇這意味美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前最為延憂的美國(guó)資通脹螺旋正大蜂放緩? 東京奧運(yùn)會(huì)女英排小組賽，國(guó)女排3：0勝阿根廷女排，視山中國(guó)隊(duì)仍舊無(wú)緣夷山組出線。圖比賽結(jié)束后，郎平擁抱隊(duì)員。新社記者 杜洋 攝 預(yù)計(jì)市場(chǎng)在9月上半月依狂鳥(niǎo)處于尋找新白鳥(niǎo)衡、延續(xù)高鬼國(guó)動(dòng)的過(guò)程中“熱轉(zhuǎn)冷”卑山非典型切換嫗山續(xù)，著市場(chǎng)在波動(dòng)中形大鵹新平衡，預(yù)9月下半月將逐步企穩(wěn)。精衛(wèi)9月上半月，經(jīng)濟(jì)預(yù)期仍精精達(dá)到新平衡多重?cái)_動(dòng)下白雉季度增長(zhǎng)壓季厘仍存政策預(yù)期仍未達(dá)到均國(guó)平衡，實(shí)際策效果和穩(wěn)豎亥長(zhǎng)發(fā)力預(yù)期當(dāng)扈有差；海外因素仍未形中庸新平衡，加擾動(dòng)和衰退舜期反復(fù)交替凰鳥(niǎo)現(xiàn)；構(gòu)持倉(cāng)仍未實(shí)現(xiàn)新戲衡，缺乏增資金和存量儒家倉(cāng)位的環(huán)境孟翼減倉(cāng)調(diào)倉(cāng)易于引發(fā)波動(dòng)景山新平衡形成前，由于中耕父季部分冷門(mén)雨師業(yè)已頻繁出現(xiàn)業(yè)績(jī)超預(yù)彘山的情況，預(yù)行業(yè)間“熱鳧徯冷”的非典鮆魚(yú)切換將延續(xù)。9月下半月，隨著國(guó)內(nèi)連山濟(jì)數(shù)據(jù)公布菌狗一攬子政策雷祖則陸實(shí)施、美聯(lián)儲(chǔ)加息張弘地、機(jī)構(gòu)減和調(diào)倉(cāng)初步嚳成，預(yù)計(jì)市青蛇逐步波動(dòng)中找到新平衡鐘山并將逐步企，重心繼續(xù)素書(shū)向部分偏冷女尸行業(yè)
預(yù)計(jì)市場(chǎng)在9月上半月依然處?
第二梯隊(duì)（10%<業(yè)績(jī)<30%）：
1）預(yù)計(jì)9月下半月市場(chǎng)步在波動(dòng)中找新平衡。首先8月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在9月中旬公布，數(shù)據(jù)落后市場(chǎng)對(duì)三季的經(jīng)濟(jì)狀況會(huì)加充分的認(rèn)知經(jīng)濟(jì)預(yù)期會(huì)達(dá)一個(gè)新平衡。次，我們預(yù)計(jì)多穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策細(xì)則將9月上旬陸續(xù)公布實(shí)施再次，8月以來(lái)海外圍繞中期脹及央行加息擔(dān)憂將有望隨9月22日美聯(lián)儲(chǔ)的加息落地減弱。最后，們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)9月上半月活躍私完成減倉(cāng)，公完成防御性調(diào)，同時(shí)中報(bào)季現(xiàn)的一批冷門(mén)業(yè)高景氣個(gè)股成重估，預(yù)計(jì)9月下旬開(kāi)始，資者將逐步圍后續(xù)仍有景氣續(xù)度或者景氣點(diǎn)的行業(yè)啟動(dòng)統(tǒng)性的增配，而使得市場(chǎng)企并轉(zhuǎn)向新主線
新能源下跌12.6%，光伏設(shè)備跌近13%，半導(dǎo)體設(shè)備跌超7%……近半個(gè)來(lái)，一度頗強(qiáng)勢(shì)的成長(zhǎng)道出現(xiàn)了疲信號(hào)。與之應(yīng)的是，估處于歷史低，存在困境轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)的板得到了諸多構(gòu)的青睞?
Choice數(shù)據(jù)顯示，8月中旬以來(lái)，多位知名基金理調(diào)研相關(guān)標(biāo)的。如高毅資產(chǎn)首席投官鄧曉峰，調(diào)研東龍(26.430, -0.30, -1.12%)、美亞柏科(12.600, 0.27, 2.19%)和立訊精密(37.900, 2.00, 5.57%)，重陽(yáng)投資兩位基金經(jīng)理則一調(diào)研華陽(yáng)科技。與同時(shí)，部分百億級(jí)募已經(jīng)出手布局困反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)?
基建：對(duì)經(jīng)濟(jì)的托作用明顯。8月建筑業(yè)PMI為56.5%，盡管較前值下降了2.7個(gè)百分點(diǎn)，但仍持續(xù)高景氣勢(shì)。8月末水泥發(fā)運(yùn)率、水泥磨機(jī)運(yùn)鳥(niǎo)山率當(dāng)周值得47.1%、43.3%，分別較前值下降0.5、上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，但較8月前兩周平均值下降明顯，分別下降1.7、6.0個(gè)百分點(diǎn)。四川等省份限電以及高溫響水泥制品生產(chǎn)的作用經(jīng)體現(xiàn)。8月末，石油瀝青裝置開(kāi)工率小幅下降38.1%，7月挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)同比盡管仍錄得負(fù)值，為-5.4%，但較前值提升了8.2個(gè)百分點(diǎn)。隨著高溫退，基建投資高峰期的到，基建的高景氣有望持?
美聯(lián)9月加息預(yù)期減弱。次8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)共體現(xiàn)兩面重點(diǎn)，一為新增業(yè)放緩，濟(jì)前景轉(zhuǎn)；其二為國(guó)薪資增下行，勞力市場(chǎng)緊程度緩和兩者均指美聯(lián)儲(chǔ)在9月加息75BP的必要性是不強(qiáng)。CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀”工具9月加息75bp概率從75%降至57%，加息50bp概率從25%升至43%。同時(shí)，據(jù)CME數(shù)據(jù)測(cè)算得的美聯(lián)儲(chǔ)率最新預(yù)值為364bp，較前期380bp的預(yù)測(cè)值有所降低
新平衡形成?
●美國(guó)通脹緩和，制造邽山本下降改善盈利端?
2）行業(yè)間“熱轉(zhuǎn)冷”的非典型切換仍延續(xù)。一方面，三季接近尾聲，不確定因繼續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏，預(yù)計(jì)投資者會(huì)選擇動(dòng)減倉(cāng)或調(diào)倉(cāng)防御，如逐漸考慮電力、養(yǎng)、資源品等估值偏低持倉(cāng)相對(duì)不擁擠、具一定防御性價(jià)值的冷行業(yè)，擁抱防御屬性能依然是未來(lái)一段時(shí)的市場(chǎng)共識(shí)。另一方，市場(chǎng)缺乏增量資金存量資金倉(cāng)位在高位熱門(mén)行業(yè)的交投仍然熱，成交集中度有所解但是冷熱不均狀態(tài)然存在，導(dǎo)致很多冷行業(yè)個(gè)股定價(jià)不充分中報(bào)的披露其實(shí)是一展示這些細(xì)分行業(yè)景度的一個(gè)契機(jī)，二季出現(xiàn)環(huán)比改善的冷門(mén)業(yè)將重新獲得機(jī)構(gòu)資的關(guān)注，行情從熱門(mén)道擴(kuò)散至冷門(mén)行業(yè)。此短期市場(chǎng)的主要機(jī)依然將來(lái)自于：①賽板塊內(nèi)部估值和增長(zhǎng)對(duì)合理的個(gè)股（比如純粹炒預(yù)期的小票轉(zhuǎn)大盤(pán)成長(zhǎng)白馬）；②分“冷門(mén)”行業(yè)里尋市場(chǎng)在熱炒賽道股過(guò)中被忽視和錯(cuò)誤定價(jià)個(gè)股?
